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国内铁矿石供给主要关注两点,一是国内矿山产量,二是国外矿山发至中国数量。由于2016年前矿价持续下跌部分国内矿山迫于成本压力而关停,而进入2017年下半年,在环保压力下内矿开工率不断走低,产量持续下滑,截止2017年末我国铁矿石进口依存度已超过90%。从2018年一季度的情况看,两者延续前期此增彼减的趋势,内矿产量及开工率依然较低,国外矿山发货量则维持高位,且高品矿发货量较高,淡季影响并不显著,虽然国产矿产量的下降有助于缓解铁矿供给压力,但目前看影响有限,铁矿供给压力依然较大,且高品位矿占比提升也使结构性问题对矿价的影响较弱。
从国外矿山发货情况看,截止3月11日,2018年澳洲发往中国铁矿石总量为13,240.5万吨,同比增加11.2%,以此推算2018年一季度澳矿发至中国总量约为17076.6万吨,较2017年四季度下降7.7%,而去年同期降幅为8.3%,同期巴西铁矿石发货总量为6149万吨,同比降6.7%,以此推算2018年一季度巴西发货总量约为8394万吨,环比减少18.3%,去年同期降幅为4.7%。可以看出巴西在淡季发货量降幅较为明显,但澳洲发货量受淡季影响却有所减弱,除了在1月中受天气影响周度发货量暂时性减少外,其余时间澳洲矿山发至中国的数量整体维持在偏高水平。
四大矿山除淡水河谷外其余三家发货同比均有不同程度增加,其中必和必拓同比增982.3万吨,增幅达27.9%,位居四大矿山之首,淡水河谷则同比减少343.6万吨,降幅6.1%,力拓和FMG则分别增加354万吨和226万吨,增幅为7.4%和8.5%。淡季对四大矿山影响各异,从环比降幅看,淡水河谷影响较大,环比降幅达19.7%,远高去年同期的3.5%,力拓紧随其后,环比下降14.9%,去年同期为6.8%,但FMG和必和必拓影响较小,发至中国数量分别下降7.5%和增加0.3%,而去年同期两者则分别减少9.9%和11.2%。
3月进入下旬,在没有龙头企业价格引领的日子里,其他生产商自发性预热市场,金红石和锐钛型都有500-800元/吨的涨幅,但市场提振效果有限。据悉,目前大部分钛白粉生产商新价格接单并不乐观,主要由于:1、移库效应,中间渠道与下游还在消化原始库存阶段;2、环保等影响,下游自身开工率也有打折,需求量收缩。出口市场比较正常,也正是由于外贸吃货,生产商库存压力并不算很大。目前国内多数硫法金红石型和锐钛型钛白粉的主流报价在16500-18000元/吨和14000-14800元/吨(均含税)。